السبت 15 مارس 2025 | 05:30 مساءً

تسببت الحرب التجارية المتصاعدة في أمريكا الشمالية في زيادة الإقبال على المنتجات المالية المرتبطة بالتقلبات، ما دفع أحجام التداول في كندا إلى مستويات قياسية، في ظل اضطراب الأسواق العالمية. وبرزت كندا كمركز رئيسي لهذه التحولات، حيث استفادت مجموعة (TMX Group Inc)، المشغل الأكبر لبورصة المشتقات في البلاد، من هذه التقلبات.

ارتفاع قياسي في حجم التداول

كشف لوك فورتين، الرئيس العالمي للتداول في مجموعة TMX، خلال مؤتمر رابطة صناعة العقود الآجلة في بوكا راتون، فلوريدا، أن أحجام التداول في العقود الآجلة للأسعار والخيارات على الصناديق المتداولة في البورصة وصلت إلى مستويات غير مسبوقة، وفقًا لوكالة بلومبرج.

تقلبات السوق تعزز أرباح بورصة مونتريال

مع تصاعد المخاوف من الحرب التجارية، شهدت الأسواق العالمية تذبذبات حادة، بينما تأثرت كندا بشكل خاص، نظرًا لكونها محورًا رئيسيًا للانتقادات الأمريكية. وارتفع مؤشر التقلبات لمدة 20 يومًا في البورصة الكندية إلى أعلى مستوياته منذ عام 2022، ما انعكس على نشاط سوق الخيارات.

وتشير البيانات إلى أن تقلبات الأسواق المتقدمة الأخرى بقيت ضمن نطاقها المعتاد، في حين شهدت كندا ارتفاعًا استثنائيًا، مما عزز الطلب على أدوات التحوط والمضاربة. وعلى غرار نظيراتها الأمريكية (CME Group Inc) و (Intercontinental Exchange Inc)، تقدم TMX Group للمتداولين مجموعة واسعة من الأدوات للتعامل مع تقلبات الأسعار عبر مختلف فئات الأصول.

ارتفاع أسهم TMX رغم تراجع السوق

ساعدت التقلبات المتزايدة على ارتفاع أسهم TMX Group بنسبة 13% منذ بداية العام، متجاوزة انخفاض مؤشر (S&P/TSX) الأوسع نطاقًا بنسبة 0.7%. ووفقًا للمحلل فيل هاردي من Scotiabank، فإن TMX تمتلك ميزة فريدة مقارنة بشركات الخدمات المالية الكندية الأخرى، بفضل قدرتها على تحقيق أداء قوي خلال فترات اضطراب السوق، بفضل مزيج من الإيرادات المتكررة وإيرادات المعاملات.

وفي فبراير الماضي، ارتفع حجم التداولات في بورصة مونتريال، التابعة لمجموعة TMX، بنسبة 35% مقارنة بالفترة ذاتها من العام الماضي، مسجلاً رقمًا قياسيًا تجاوز 20.3 مليون معاملة.

إيرادات المشتقات تسجل قفزة كبيرة

ارتفعت إيرادات تداول المشتقات والمقاصة لمجموعة TMX بنسبة 32% خلال عام 2024، لتصل إلى 94 مليون دولار كندي، وهو رقم يشمل عوائد بورصة خيارات بوكس في بوسطن، الولايات المتحدة.

كما شهدت بورصة مونتريال ارتفاعًا كبيرًا في حجم تداول خيارات صناديق المؤشرات المتداولة بنسبة 116% في فبراير، مقارنة بالشهر نفسه من العام الماضي. أما في الأسواق الأمريكية، فقد ارتفع حجم التداولات المشابهة بنسبة 10% فقط خلال الفترة ذاتها، وفقًا لبيانات Options Clearing Corporation.

قال جيمس نيلز، المدير الوطني لفريق المنتجات المهيكلة في شركة ديجاردان للأوراق المالية: "نشهد طلبًا غير مسبوق على أدوات الحماية المالية، في ظل التقلبات الراهنة للأسواق." ومع ذلك، لا تزال استمرارية هذه التقلبات غير مؤكدة، حيث يعتمد مستقبل السوق على تطورات الحرب التجارية المتصاعدة.