الاربعاء 02 ابريل 2025 | 08:16 مساءً

العريان يتوقع خفضاً وحيداً للفائدة الأميركية في 2025 وسط تفاؤل الأسواق بتخفيضات أكبر

توقع الخبير الاقتصادي المصري الأميركي محمد العريان، رئيس كلية كوينز بجامعة كامبريدج، أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بخفض أسعار الفائدة مرة واحدة فقط خلال عام 2025، في تناقض واضح مع التوقعات السائدة في الأسواق، التي تترقب تخفيضين على الأقل، مع احتمال كبير لتخفيض ثالث.

وتشير التقديرات إلى أن إجمالي التخفيضات المتوقعة قد تصل إلى 70 نقطة أساس، مع ترجيح أول خفض بواقع ربع نقطة مئوية خلال شهر يوليو. ومع ذلك، فإن المخطط البياني النقطي للفيدرالي يشير فقط إلى تخفيضين.

العريان يحذر من تجاهل الفيدرالي للبيانات الاقتصادية

في مقابلة مع قناة بلومبرغ يوم الأربعاء، أوضح العريان أن الاحتياطي الفيدرالي يميل بطبيعته إلى التيسير النقدي، لكنه أعرب عن مخاوفه من أن يتجاهل البنك المركزي المؤشرات الاقتصادية الضعيفة، مشيراً إلى أن استهانة الفيدرالي بتأثير الرسوم الجمركية المقبلة قد تكون سابقة لأوانها، خاصة قبل معرفة تفاصيلها ومدى تأثيرها على الاقتصاد العالمي.

وأضاف العريان أن الأسواق تبالغ في تفاؤلها، متوقعة أن تؤدي الرسوم الجمركية الجديدة إلى "لحظة ثاتشر-ريغان"، حيث تشهد الاقتصادات اضطرابات تؤدي إلى إعادة الهيكلة، وتقليص حجم الحكومة، وتحسين ديناميكيات الديون، وخلق قطاع خاص أكثر ابتكاراً، مع نظام تجاري أكثر عدالة.

ترامب يجهز لإجراءات جمركية شاملة وتأثيرها على الأسواق

من المنتظر أن يكشف الرئيس الأميركي دونالد ترامب عن إجراءات جمركية واسعة النطاق على الشركاء التجاريين بعد إغلاق الأسواق يوم الأربعاء، في خطوة وصفها بـ "يوم التحرير". ووفقاً للعريان، فإن هذه الخطوة ستتطلب جولات متعددة من المفاوضات، مما يزيد من حالة عدم اليقين في الأسواق المالية.

وحذر العريان من أن الأسواق لم تأخذ في الحسبان احتمالاً بنسبة 50% بأن تؤدي الرسوم الجمركية إلى ركود تضخمي، مما قد يعرقل قرارات السياسة النقدية ويحد من قدرة الفيدرالي على التدخل بفعالية. وأضاف قائلاً: "يتطلب الأمر تباطؤاً اقتصادياً كبيراً حتى نرى استجابة حقيقية من صناع السياسات لهذا الوضع".