يشهد السوق الأمريكي حالة من الفوضى بسبب التعريفات الجمركية الجديدة، مع تأثيرات واضحة على الأسهم، والسلع، والعملات. الشركات التي تعتمد على الاستيراد تواجه تحديات كبيرة، بينما يظل المستثمرون في حالة ترقب لردود الفعل العالمية. في ظل هذه الظروف، يُنصح بالحذر والبحث الدقيق قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.

تراجع حاد في الأسواق الأمريكية: تأثير التعريفات الجمركية الجديدة على الأسهم والسلع

في يوم الخميس الموافق 4 أبريل 2025، شهدت الأسواق المالية الأمريكية هبوطًا حادًا في أعقاب إعلان الرئيس دونالد ترامب عن فرض تعريفات جمركية شاملة جديدة على مجموعة واسعة من الواردات. أثرت هذه السياسة على مؤشرات الأسهم الرئيسية، والسلع مثل الذهب والفضة والنفط، بالإضافة إلى عوائد سندات الخزانة الأمريكية ومؤشر الدولار. في هذا المقال، سنستعرض التفاصيل الكاملة للانخفاضات المسجلة في الأسواق، مع التركيز على أبرز الشركات المتأثرة، وتحليل الأسباب والتداعيات المحتملة لهذه التطورات.

نظرة عامة على الانخفاضات في الأسواق
شهد مؤشر إس آند بي 500 (US500) انخفاضًا بنسبة 4.84%، فيما تراجعت العقود الآجلة للمؤشر في تداولات ما قبل الافتتاح بنسبة 3.3%. كما هبطت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بنسبة 2.76%، بينما سجلت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك انخفاضًا بنسبة 3.87%. هذا الهبوط الحاد يعكس حالة من القلق بين المستثمرين إزاء تأثير التعريفات الجمركية على الاقتصاد الأمريكي والعالمي.

في سوق السلع، تراجعت أسعار الذهب (العقود الآجلة) بنسبة 2.38% إلى 3091.2 دولار للأوقية، بينما هبطت العقود الفورية إلى 3072 دولارًا. كما انخفضت أسعار الفضة بنسبة 7.7% إلى 31.987 دولار للأونصة. في سوق النفط، سجل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) انخفاضًا بنسبة 6.9%، بينما هبط نفط برنت بنسبة 6.4% إلى 70.13 دولار للبرميل.

على صعيد العملات، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 2.08% إلى 101.334 مقابل سلة من العملات الأجنبية، مع ارتفاع ملحوظ لزوج اليورو/دولار بنسبة 2.12%، وهي أكبر زيادة يومية منذ عام 2015. أما عوائد سندات الخزانة الأمريكية فقد شهدت تراجعًا حادًا، حيث انخفضت عوائد السندات لأجل 10 سنوات بنسبة 4.32% إلى 4.042%، وعوائد السندات لأجل سنتين بنسبة 4.72% إلى 3.793%.

تأثير التعريفات الجمركية على الشركات الأمريكية
وأدت التعريفات الجمركية الجديدة إلى موجة بيع واسعة النطاق في وول ستريت، حيث تأثرت العديد من الشركات الكبرى التي تعتمد على سلاسل التوريد العالمية. فيما يلي نظرة تفصيلية على أبرز الشركات المتضررة:

نايكي (NKE): -14.44%
وانخفضت أسهم شركة نايكي بشكل حاد بعد إعلان التعريفات يوم الأربعاء. تعتمد الشركة على تصنيع حوالي 50% من أحذيتها في كل من الصين وفيتنام، وهما دولتان تواجهان تعريفات مرتفعة تبلغ 54% و46% على التوالي. هذا الارتفاع في التكاليف قد يضطر الشركة إلى رفع أسعار منتجاتها أو تقليص هوامش الربح، مما أثار مخاوف المستثمرين.

ديكرز (DECK): -14.49%
وتراجعت أسهم ديكرز، الشركة المصنعة لأحذية Ugg، بنسبة كبيرة نتيجة اعتمادها على 68 شريكًا في سلسلة التوريد في فيتنام و125 موردًا في الصين. التعريفات المتبادلة التي فرضتها إدارة ترامب ستزيد من تكاليف الإنتاج، مما يضع ضغطًا كبيرًا على الشركة.

وي فير (W): -25.59%
وسجلت أسهم وي فير أكبر انخفاض بين الشركات المذكورة، حيث هبطت بنسبة 25.59%. تعتمد الشركة على استيراد السلع من دول مثل كمبوديا، فيتنام، تايلاند، والفلبين، التي شهدت نموًا كمراكز إنتاج. أشار الرئيس التنفيذي نيراج شاه إلى أن هذه التعريفات ستؤثر سلبًا على الأسعار والطلب.

شركات التجزئة: دولار تري وفايف بيلو
وانخفضت أسهم دولار تري بنسبة تزيد عن 10%، وفايف بيلو بنسبة تزيد عن 15%. أوضح الرئيس التنفيذي لشركة دولار تري أن التعريفات قد تدفع الشركة إلى رفع الأسعار لتعويض الخسائر، مما يثير مخاوف بشأن تراجع الطلب من المستهلكين.

فورد (F): -6.01%
وتراجعت أسهم فورد بنسبة 6.01%. ورد أن الشركة تخطط لتقديم برنامج "من أجل أمريكا" يشمل أسعارًا مخفضة للعملاء لامتصاص تكاليف التعريفات، لكن هذا الإجراء قد يؤثر على ربحيتها.

شركات التكنولوجيا الكبرى
آبل (AAPL): -9.25%: تأثرت آبل بسبب اعتمادها على التصنيع في الصين، مما يعرضها لتكاليف إضافية.
أمازون (AMZN): -8.98%: تراجعت أسهم أمازون نتيجة الضغوط على قطاع التجارة الإلكترونية وسلسلة التوريد.
إنفيديا (NVDA): -7.81%: تأثرت الشركة بسبب ارتفاع تكاليف مكونات الرقائق المستوردة.
تسلا (TSLA): -5.47%: انخفضت الأسهم مع مخاوف من تأثير التعريفات على تكاليف الإنتاج.
مايكروسوفت (MSFT): -2.36%: تراجعت الأسهم بعد تقارير عن تقليص مشاريع مراكز البيانات بسبب التكاليف المتزايدة.

البنوك الكبرى
جي بي مورجان (JPM): -6.97%
سيتي (C): -12.14%
جولدمان ساكس (GS): -9.21%
مورجان ستانلي (MS): -9.51%

وتأثرت البنوك بمحاولة المستثمرين تقييم التداعيات الاقتصادية للتعريفات، مما أدى إلى انخفاضات حادة في أسهمها.
شركة RH: غير مدرجة في القائمة الأصلية لكنها تأثرت بشدة
انخفضت أسهم RH بنسبة 28% بعد الإعلان عن أرباح الربع الرابع التي جاءت دون التوقعات (1.58 دولار للسهم مقابل 1.92 دولار متوقع)، إلى جانب توجيهات ضعيفة للربع الأول.

تحليل الأسباب: التعريفات الجمركية كمحرك رئيسي
أعلن الرئيس ترامب عن تعريفات تشمل 34% على الواردات من الصين، 20% على الواردات من الاتحاد الأوروبي، 24% على الواردات من اليابان، و25% على السيارات وقطع الغيار. هذه السياسة تهدف إلى حماية الصناعات الأمريكية، لكنها أثارت مخاوف من حرب تجارية عالمية قد تؤدي إلى تراجع الطلب على السلع والخدمات. كما أن ارتفاع تكاليف الإنتاج للشركات التي تعتمد على الاستيراد سيؤثر على هوامش الربح، مما دفع المستثمرين إلى البيع المكثف.

في البداية، أشار ترامب إلى أن التعريفات ستبدأ من 10% كحد أدنى، وهو ما اعتبره البعض أقل من التوقعات، مما دفع العقود الآجلة إلى الارتفاع مؤقتًا. لكن مع إعلان تفاصيل أعلى بكثير (مثل 54% على الصين)، تحولت الأسواق إلى الهبوط الحاد.

التداعيات المحتملة

ارتفاع الأسعار للمستهلكين: الشركات مثل نايكي وديكرز قد تضطر إلى تمرير التكاليف الإضافية إلى المستهلكين، مما يؤثر على القدرة الشرائية.
تراجع النمو الاقتصادي: انخفاض أرباح الشركات وتقلص الطلب العالمي قد يؤديان إلى تباطؤ النمو.
تحول في سلاسل التوريد: قد تبحث الشركات عن بدائل للتصنيع خارج الدول المتأثرة، لكن هذا يتطلب وقتًا واستثمارات كبيرة.
تقلبات السوق: استمرار عدم اليقين بشأن ردود فعل الدول الأخرى قد يطيل فترة الاضطرابات.
هل الاستثمار في الأسهم المتضررة مربح الآن؟
مع انخفاض أسهم مثل سيتي (C) بنسبة 12.14%، قد يتساءل المستثمرون عما إذا كان الوقت مناسبًا للشراء. أدوات مثل ProPicks AI من Investing.com تقدم تحليلًا يعتمد على نماذج استثمارية لتحديد الأسهم ذات الإمكانيات العالية. على الرغم من التراجع الحالي، فإن قرار الاستثمار يعتمد على أهدافك المالية ومدى تحملك للمخاطر، خاصة مع التقلبات الحالية