•المعدن الأبيض يسبق الذهب في إشارات السوق.. ويدخل مرحلة جديدة من الطلب الصناعي والاستثماري

سجّلت أسعار الفضة في مصر ارتفاعًا لافتًا خلال الأسبوع الماضي بنسبة 6.9%، مقارنةً بزيادة 1% فقط في الأسعار العالمية، بحسب تقرير مركز «الملاذ الآمن» Safe Haven Hub.

هذا الصعود اللافت يأتي في ظل تصاعد الطلب الصناعي على المعدن الأبيض، إلى جانب ضعف الجنيه المصري، وارتفاع الدولار في السوق الموازية، واشتداد التوترات الجيوسياسية في المنطقة.

التحركات المحلية:

• جرام الفضة عيار 800 افتتح الأسبوع عند 47.25 جنيه واختتم عند 50.50 جنيه، بزيادة 3.25 جنيه.
• سجل عيار 999 نحو 63 جنيهًا، وعيار 925 نحو 58.50 جنيهًا، بينما بلغ جنيه الفضة (925) مستوى 468 جنيهًا.

التحركات العالمية:

• افتتحت أوقية الفضة التداولات عند 35.85 دولار، وارتفعت إلى 36.23 دولار بنهاية الأسبوع، بزيادة 0.85 دولار.

خمس إشارات اقتصادية وراء صعود الفضة:

1. طلب متزايد على الملاذات الآمنة:
   انعكاس لمخاوف الأسواق من التوترات السياسية وتقلّب أسعار العملات.
2. فقدان الثقة في الجنيه المصري:
   السوق المحلية باتت تسعّر الفضة وفقًا للدولار غير الرسمي، مما يعمّق الفجوة بين أسعار البيع والشراء.
3. ارتفاع تكاليف الاستيراد:
   مع اعتماد السوق على الفضة المستوردة، يؤدي صعود الدولار إلى ارتفاع مباشر في الأسعار.
4. ندرة المعروض وزيادة الطلب:
   سواء بسبب قيود على الاستيراد أو احتفاظ التجار بالمخزون.
5. مؤشر مبكر لتحركات الذهب:
   غالبًا ما تسبق الفضة موجات الصعود في سوق الذهب.

السياق العالمي يدعم المسار الصاعد:

رغم أن الفضة لا تحظى ببريق الذهب خلال الأزمات، فإنها تجمع بين الوظيفة الاستثمارية والصناعية. وقد تداولت بالقرب من أعلى مستوياتها في 13 عامًا، مدفوعة بتصاعد التوترات بين إسرائيل وإيران.

في السياق ذاته، سجّلت صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالفضة (ETFs) تدفقات ضخمة تجاوزت 300 طن خلال يونيو، بحسب فايننشال تايمز، ما يعكس تجدد الاهتمام المؤسسي بالمعدن الأبيض.

الفضة تحت المجهر:

• ارتفعت الفضة بنسبة 11.4% خلال 30 يومًا، وبنسبة 22.8% منذ بداية العام.
• تستفيد الفضة من التوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة الأمريكية، ما يعزز جاذبيتها كأصل تحوطي.
• الطلب الصناعي، خاصة في صناعة الطاقة الشمسية والإلكترونيات، يمثل دعامة قوية للمعدن في النصف الثاني من العام، رغم إشارات تباطؤ من الصين.

نظرة مستقبلية:

مع بقاء العوامل الجيوسياسية والاقتصادية في حالة غموض، وظهور الفضة كأصل مرن بين الاستثمار والصناعة، من المتوقع استمرار الاتجاه الصاعد خلال الفترة المقبلة، خاصة إذا تواصل ضعف الجنيه وارتفعت وتيرة المخاوف من التصعيد الإقليمي أو اضطرابات الأسواق العالمية