تسبب التحول المتشدد من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى جانب المشاعر الصعودية المفرطة بين مستثمري الأسهم في "اضطراب شهية المخاطرة فجأة"، وفقًا لما ذكره مايكل هارتنيت، استراتيجي بنك أوف أميركا.

ويتجه مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى أسوأ أسبوع في أكثر من ثلاثة أشهر بعد أن قال البنك المركزي الأمريكي إن مخاوف التضخم عادت إلى التركيز، مما يشير إلى تخفيضات أقل في أسعار الفائدة مما كان متوقعًا العام المقبل وقبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي، ارتفعت المخصصات للأسهم الأمريكية إلى مستوى قياسي وانخفضت حيازات النقد إلى مستوى منخفض للغاية حتى أنها أطلقت إشارة بيع للأسهم، وفقًا لمسح مديري الصناديق الشهري الذي أجراه بنك أوف أميركا والذي نُشر في وقت سابق من هذا الأسبوع.

وفي مذكرة في وقت متأخر من أول أمس الخميس، كتب هارتنيت أن اتساع الأسهم العالمية لا يزال "مزريًا"، مما يعني أن مجموعة صغيرة نسبيًا من الأسهم الأفضل أداءً يجب أن "تستمر في الفوز" لإخفاء أي تصحيح مستمر تحت السطح.. ويتضح ذلك بشكل أفضل من خلال مؤشر ستاندرد آند بورز 500 المتساوي الوزن، والذي انخفض بأكثر من 7٪ منذ سجل رقمًا قياسيًا في أواخر نوفمبر، في حين انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نفسه بأقل من 3٪ في نفس الفترة.

قال هارتنيت إن صندوق التداول في البورصة الذي يتتبع أسهم البنوك الأمريكية، SPDR S&P Bank ETF، يحتاج إلى الثبات بالقرب من أعلى مستوياته في عام 2022 لمنع معنويات المستثمرين من التدهور قبل تنصيب الرئيس المنتخب دونالد ترامب في 20 يناير. 

وقال الاستراتيجي سابقًا إن المستثمرين يجب أن يبدأوا في وضع المزيد من الأموال في الأسهم خارج الولايات المتحدة، مثل الصين وأوروبا، قبل تولي ترامب منصبه.

يأتي تحذير الاستراتيجي بالقرب من نهاية عام قوي للأسهم الأمريكية. وفقًا لبنك أوف أمريكا، فإنهم في طريقهم لتحقيق تدفقات قياسية في عام 2024، مع ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 23٪ بعد مكسب بحجم مماثل في عام 2023.

لقد أدى التفاؤل المدفوع بالاقتصاد الأمريكي المرن وتطورات الذكاء الاصطناعي وانخفاض الأسعار إلى رفع الأسهم، ولكن هناك الآن شكوك حول ما إذا كان الارتفاع يمكن أن يستمر بعد النبرة المتشددة لبنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت سابق من هذا الأسبوع.

في حين شهدت صناديق السندات أول تدفق خارجي لها في 52 أسبوعًا عند 6 مليارات دولار، كان المستثمرون يستثمرون في الأسهم في الأسبوع حتى يوم الأربعاء واجتذبت صناديق الأسهم العالمية أكبر تدفق داخلي على الإطلاق عند ما يقرب من 69 مليار دولار، مع جذب صناديق الأسهم الأمريكية أيضًا إضافات قياسية، عند 82 مليار دولار، وفقًا لبيانات EPFR Global التي استشهد بها بنك أوف أميركا.

وقال هارتنيت إن هناك "تدفقات يومية كبيرة بشكل غير طبيعي عبر جميع صناديق S&P 500 هذا الأربعاء، ربما مرتبطة بإعادة التوازن ربع السنوي في 23 ديسمبر".