يواصل كلاس نوت، محافظ بنك هولندا ورئيس مجلس الاستقرار المالي، التحذير من المخاطر التي يفرضها إلغاء القيود التنظيمية على القطاع المصرفي. 

وفي مقابلة مع بلومبرج، أكد أن القواعد التنظيمية المالية تشكل أهمية بالغة للحفاظ على الاستقرار الاقتصادي العالمي. 

وفي حين يؤيد نوت تبسيط بعض القواعد، فإنه يرى خطراً واضحاً يتمثل في أن هذا قد يؤدي إلى تراجعات تنظيمية أوسع نطاقاً.

حذر نوت في أكتوبر من أن الاقتصادات قد تتجه نحو السقوط الحر إذا أعطى زعماء العالم الأولوية للنمو على حماية النظام المالي. وقال من مكتبه في أمستردام: "الكلمات التي استخدمتها في رسالة أكتوبر لا تزال ذات صلة".

وفي رسالته الأخيرة إلى وزراء مالية مجموعة العشرين، الذين يجتمعون هذا الأسبوع في جنوب أفريقيا، اتخذ نوت نبرة أكثر تحفظاً لكنه أصر على مخاوفه. 

وقال: "إذا استخدمت كلمات صارخة في كل رسالة، فإنها تفقد تأثيرها بمرور الوقت. وفي بعض الأحيان يكون الوقت مناسباً للمبالغة، وأحياناً للتقليل من شأن الأمر".

وكان نظير نوت الفرنسي، محافظ بنك فرنسا فرانسوا فيليروي دي جالهاو، أكثر صراحة بشأن عواقب إلغاء القيود التنظيمية في الولايات المتحدة. 

وفي مقابلة مع Alternatives Économiques، وصف سياسات إدارة ترامب بأنها "خطيرة" وجادل بأنها تقوض الاستقرار المالي وجهود التحول المناخي. 

وقال فيليروي: "الموجة الحالية من إلغاء القيود التنظيمية في أمريكا محفوفة بالمخاطر".

وفي عهد ترامب، أجرت الهيئات التنظيمية الأمريكية بالفعل مراجعات كبيرة للإصلاحات المالية بعد الأزمة، وتراجعت عن بعض التدابير الرئيسية. 

ويعترف نوت بالمخاطر لكنه يقول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي أكد لمجلس الاستقرار المالي أنه لا يزال يخطط لتنفيذ الإصلاحات المتفق عليها. 

وقال: "ليس لدي سبب للاعتقاد بأن الولايات المتحدة ستتخلى عن الحزمة بأكملها".

وعلى الرغم من التحول في النبرة والموظفين في الولايات المتحدة، أكد نوت أن مجلس الاستقرار المالي سيواصل العمل مع جميع الولايات القضائية الأعضاء، بما في ذلك الولايات المتحدة. 

وقال: "سنبني علاقة عمل مع المسؤولين الأميركيين الجدد كما نفعل مع أي إدارة أخرى. وسأحكم عليهم على أساس أفعالهم، وليس على أساس التكهنات".

وفي حين أثار التراجع التنظيمي الأميركي القلق، فإن الزعماء الأوروبيين يتبنون نهجا مختلفا، حيث يناقشون سبل تبسيط القواعد التنظيمية دون المساس بالاستقرار المالي. 

وحث محافظو البنوك المركزية من فرنسا وألمانيا وإيطاليا وإسبانيا بروكسل على تبسيط القواعد المعقدة للغاية والتي تخلق اختلالات تنافسية.

ومن المقرر أن تكشف المفوضية الأوروبية عن مقترحات جديدة هذا الأسبوع تهدف إلى تبسيط القواعد المالية المتعلقة بالمناخ.

ويدعم نوت بعض هذه الجهود لكنه يحذر من السماح للتبسيط بالتحول إلى تحرير للتنظيمات. 

وقال: “إن التبسيط الجيد يقلل من الأعباء الإدارية على البنوك دون المساس بالاستقرار”، مشيرا إلى التوصيات الواردة في تقرير "الشخص الحكيم" حول عملية المراجعة الإشرافية للبنك المركزي الأوروبي كمثال إيجابي.

ويقال إن إحدى أولويات مجلس الاستقرار المالي في عام 2025 هي مراقبة تنفيذ القواعد التنظيمية القائمة. وحذر نوت من أن التنفيذ أصبح أضعف في السنوات الأخيرة.

وقال: "أشعر أن سجل التنفيذ يضعف".

وإن مخاطر التراجع التنظيمي مرتفعة بشكل خاص في القطاعات المصرفية غير التقليدية، بما في ذلك صناديق التحوط، والأسهم الخاصة، وأسواق العملات المشفرة.

وركز مجلس الاستقرار المالي على ما يسمى بالبنوك الظلية في السنوات الأخيرة مع تحول المخاطر المالية بشكل متزايد بعيدًا عن المقرضين التقليديين.

وشدد نوت على أهمية الضمانات التنظيمية التي تم وضعها بعد الأزمة المالية في عام 2008 وحذر من الاستخفاف بالمرونة التي بنتها.. وقال: "ينبغي لنا أن نعتز بمستوى الاستقرار المالي الذي حققناه منذ الأزمة".