تعمقت عمليات بيع سندات الخزانة الأمريكية يوم الاثنين، مما دفع عائدات السندات طويلة الأجل إلى أعلى مستوياتها في ما يقرب من ستة أشهر مع استمرار المستثمرين في استيعاب مدى تأثير فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية على الاقتصاد وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وارتفعت العائدات على السندات لأجل 30 عاما بنحو 6 نقاط أساس إلى 4.68%، وهو المستوى الذي شوهد آخر مرة في نهاية مايو/أيار. وارتفعت العائدات على السندات لأجل 10 سنوات بنحو 3 نقاط أساس إلى 4.47%، في أعقاب ارتفاعات مماثلة في العائدات في مختلف أنحاء أوروبا.

كما يدفع المعروض من السندات العائدات إلى الارتفاع، حيث أعلن مورجان ستانلي عن طرح سندات لأجل 31 عاما، ومن المتوقع أن تبيع مجموعة من الشركات المقترضة الأخرى سندات ذات درجة استثمارية يوم الاثنين.

وقال جاك ماكنتاير، مدير صندوق في برانديواين جلوبال: "الاقتصاد يتحسن، وترامب يؤيد النمو، وعمليات بيع السندات اكتسبت بعض الزخم".

وبالإضافة إلى ذلك، فإن حالة عدم اليقين بشأن اختيار ترامب لمنصب وزير الخزانة الأميركي تفرض ضغوطاً على السوق. وقال كايل باس، مؤسس شركة هايمان كابيتال مانجمنت، على قناة بلومبرج التلفزيونية يوم الاثنين إن ارتفاع العائد على السندات الأميركية لأجل عشر سنوات "علامة مقلقة".

كانت السندات تتراجع على مدى الشهرين الماضيين، حيث دفعت البيانات الاقتصادية الأقوى من المتوقع المتداولين إلى كبح جماح توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. واستمرت موجة البيع منذ انتخابات الخامس من نوفمبر/تشرين الثاني، عندما أدى فوز ترامب إلى تفاقم المخاوف بشأن تأثير وعود الرئيس المنتخب بفرض تعريفات جمركية أعلى وخفض الضرائب وتخفيف القيود التنظيمية على أسعار الفائدة.

وأظهرت مقايضات أسعار الفائدة أن المتداولين يرون أن هناك فرصة متساوية تقريبًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي للبقاء على حاله أو خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة أخرى في اجتماع السياسة في 18 ديسمبر.

ويتوقع المستثمرون أن تنخفض تكاليف الاقتراض الرئيسية للبنك المركزي إلى حوالي 3.8٪ بحلول نهاية العام المقبل، أو حوالي 75 نقطة أساس أقل من المستوى الحالي.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي إن البنك المركزي ليس "في عجلة من أمره" لخفض أسعار الفائدة.

في تحركات أسعار مماثلة لما حدث يوم الجمعة، اجتذب الضعف المبكر في سندات الخزانة عمليات شراء مع عودة العائدات إلى حالة من الاستقرار إلى حد كبير من مقدمة المنحنى إلى نهايته..وشملت التدفقات خلال جلسة الصباح الأمريكية شراءً جماعيًا في مقدمة المنحنى، مما أدى إلى تلاشي عمليات البيع المبكرة.

لقد أدى انخفاض السندات لمدة شهرين إلى القضاء على مكاسب سندات الخزانة هذا العام. وشهد مؤشر بلومبرج لعوائد سندات الخزانة انكماش عائده منذ بداية العام إلى حوالي 0.7٪ اعتبارًا من إغلاق يوم الجمعة، من ذروة بلغت 4.6٪ في 17 سبتمبر، وهو اليوم السابق لخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لتكاليف الاقتراض لأول مرة منذ عام 2020.

وقال مايكل كونتوبولوس، رئيس الدخل الثابت في شركة ريتشارد بيرنشتاين أدفايزرز: "هناك اعتراف عام بأن النمو قوي، وأن التضخم لم يتم القضاء عليه بالكامل، وأن عجز الموازنة من المرجح أن يتسع، وأن هناك أسباباً ضئيلة لانخفاض الأمد البعيد".