أكدت البنوك المركزية حول العالم على نظرتها الإيجابية المتزايدة تجاه الذهب، حيث تتوقع الغالبية العظمى من المؤسسات المالية زيادة حيازاتها من المعدن النفيس خلال الأشهر الـ 12 المقبلة. وكشف استطلاع حديث أجراه مجلس الذهب العالمي أن نحو 89% من المشاركين يتوقعون نمو احتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية عالمياً.
زيادة متوقعة في احتياطيات الذهب
أظهرت نتائج الاستطلاع، الذي شمل محافظي البنوك المركزية، أن 45% منهم يتوقعون زيادة ملموسة في احتياطياتهم من الذهب خلال العام القادم. وتعد هذه النسبة الأعلى منذ بدء إجراء هذا الاستطلاع. أغلب المشاركين الآخرين لم يتوقعوا أي تغيير في حجم حيازاتهم، بينما توقع 1% فقط انخفاضاً في احتياطيات مؤسساتهم.
يعود هذا التوجه إلى الأداء القوي للذهب خلال فترات الأزمات، وقدرته على تنويع المحافظ الاستثمارية، بالإضافة إلى كونه أداة فعالة للتحوط ضد التضخم. كما تلعب المخاطر الجيوسياسية وسياسات تنويع الاحتياطيات دوراً رئيسياً في زيادة مخصصات الذهب.
تراجع مرتقب لحصة الدولار الأمريكي
كشف الاستطلاع عن توقعات واسعة النطاق بانخفاض الوزن النسبي للدولار الأمريكي في الاحتياطيات العالمية على مدار السنوات الخمس القادمة. فقد توقع 74% من المشاركين تراجعاً، سواء كان طفيفاً أو ملحوظاً، في حيازات الدولار ضمن احتياطيات البنوك المركزية.
في المقابل، رجح المشاركون استقرار حصة العملات الرئيسية الأخرى، مثل اليورو واليوان الصيني، خلال الفترة نفسها. ويأتي هذا التوجه بالتزامن مع استمرار نمو حيازات الذهب كأحد أبرز الأصول الاحتياطية.
آليات تمويل مشتريات الذهب وتنويع التخزين
ولأول مرة، تناول الاستطلاع آليات تمويل مشتريات الذهب الجديدة. وأفاد حوالي نصف المشاركين بأنهم يعتمدون على برامج الشراء المحلية باستخدام العملات الوطنية. في حين أشار 38% إلى تمويل المشتريات عبر بيع أصول أخرى ضمن الاحتياطيات الحالية.
وعلى صعيد مواقع التخزين، حافظ بنك إنجلترا على مكانته كأكثر المؤسسات تفضيلاً لتخزين الذهب لدى البنوك المركزية، بنسبة 57%، رغم تزايد التوجه نحو تنويع مواقع الحفظ. وجاء التخزين المحلي في المرتبة الثانية بنسبة 49%، تلاه بنك التسويات الدولية بنسبة 16%.
مشتريات قياسية للذهب
يشير مجلس الذهب العالمي إلى أن البنوك المركزية راكمت ما متوسطه حوالي 1000 طن من الذهب سنوياً خلال السنوات الأربع الماضية. هذا الرقم يمثل ضعف متوسط المشتريات السنوية الذي بلغ 500 طن خلال العقد السابق.
أُجري الاستطلاع في الفترة من 5 فبراير إلى 19 مايو 2026، وجاءت غالبية الردود بعد اندلاع الصراع في الشرق الأوسط، مما يتيح رصد تأثير التطورات الجيوسياسية الراهنة على توجهات محافظي البنوك المركزية ونظرتهم المستقبلية للذهب كأصل احتياطي استراتيجي.