تطورات أسعار الذهب والاتجاه الأسبوعي
استعاد سعر الذهب جزءاً من خسائره في التداولات الأخيرة، لكنه لا يزال يتجه نحو تسجيل أول انخفاض أسبوعي له منذ أكثر من شهر. تأثر المعدن النفيس بشكل مباشر بصعود الدولار الأمريكي وتصاعد المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بالحرب في الشرق الأوسط، مما أدى إلى زيادة الضغوط التضخمية.
ارتفعت أسعار الذهب بنسبة تصل إلى 1.2% خلال الجلسة قبل أن تقلص مكاسبها، لتتجه نحو تحقيق خسارة أسبوعية تتجاوز 3%. يأتي هذا التراجع بعد سلسلة من الارتفاعات المتتالية التي شهدها المعدن خلال الفترة الماضية، مما يشير إلى توقف الزخم الصعودي في الأيام الأخيرة.
أداء الدولار وتوقعات الفائدة الأمريكية
سجل مؤشر الدولار الأمريكي أكبر ارتفاع له منذ أكتوبر 2024 بنسبة 1.5% خلال هذا الأسبوع. في المقابل، تراجعت سندات الخزانة الأمريكية لليوم الرابع على التوالي يوم الخميس، مما دفع عائداتها إلى أعلى مستوياتها خلال عدة أسابيع.
تزامنت هذه التطورات مع تصاعد التوترات العسكرية في الشرق الأوسط، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط عالمياً. دفعت هذه العوامل المتداولين إلى إعادة تقييم توقعاتهم بشأن قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتعلقة بأسعار الفائدة. يقوم متداولو المقايضات الآن بتسعير حوالي 34 نقطة أساس من تخفيضات الفائدة بحلول نهاية العام، مقارنة بـ 60 نقطة أساس في نهاية الأسبوع الماضي. وبشكل عام، يُعتبر الدولار الأقوى وارتفاع تكاليف الاقتراض عوامل سلبية ومؤثرة على أسعار الذهب.
تأثيرات العوامل الجيوسياسية والأسواق العالمية
على الرغم من التقلبات الأخيرة، لا يزال الذهب مرتفعاً بنحو 20% منذ بداية العام الجاري. قدمت العوامل الجيوسياسية المستمرة، بما في ذلك الاضطرابات التي أثارها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في ملف التجارة، والتهديدات لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي، دعماً للأصول الآمنة مثل الذهب.
شهدت أسواق الأسهم العالمية عمليات بيع واسعة هذا الأسبوع، مما دفع بعض المستثمرين إلى استخدام الذهب كمصدر للسيولة، وهو ما عرض المعدن لتقلبات أسواق الأسهم. كما أثارت تقارير تشير إلى أن بعض البنوك المركزية قد تقلل من حيازاتها من الذهب مخاوف بشأن استدامة أحد الدوافع الرئيسية لارتفاع أسعار الذهب على مدار السنوات الماضية. وتظل الأسواق في حالة ترقب لأي مستجدات قد تؤثر على مسار السياسة النقدية الأمريكية أو التوترات الإقليمية التي تزيد من اضطرابات الأسواق العالمية.