وفقا لآخر بيانات صادرة عن الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء التضخم في مصر نزل لـ12.5% في فبراير 2025..هل معنى الكلام ده إن الأسعار هترخص ولا لسه فيه حاجة ناقصة في الصورة؟ ولما التضخم يتراجع كده البنك المركزي هيعمل إيه في أسعار الفائدة؟ هيخفضها ولا هيسيبها زي ما هي؟

قبل منتكلم في أي حاجة خلونا فى الأول نقول لحضراتكم يعني ايه تضخم يعني أصلاً؟

التضخم ببساطة  بيحصل لما أسعار الحاجات بتاعة كل يوم - زي الأكل والشرب والبنزين والكهرباء تزيد باستمرار.. لما بيقولوا إن التضخم السنوي في مصر تراجع لـ12.5% في فبراير 2025.. ده معناه إن الزيادة في الأسعار بقت أقل من اللي كانت عليه قبل كده.. يعني مثلاً.. لو كنت بتشتري حاجة بـ100 جنيه السنة اللي فاتت.. دلوقتي هتدفع 112.5 جنيه بس.. مش 125 جنيه زي ما كان متوقع لو التضخم فضل عالي.

الرقم ده نزل من حوالي 24% في يناير 2025.. يعني في شهر واحد بس حصل تراجع كبير.. ده بيظهر إن الحكومة والبنك المركزي بيشتغلوا بجد عشان يهدوا الأسعار ويخففوا الضغط على المواطنين.

بس السؤال.. هل ده معناه إن كل حاجة هترخص؟

للأسف لأ.. لأن تراجع التضخم مش معناه إن الأسعار هتنزل.. ده معناه بس إنها بتزيد بسرعة أقل.. يعني الجنيه لسه بيشتري أقل من زمان.. بس الخسارة بقت أهدى شوية.

طب لما التضخم ينزل كده.. إيه اللي بيحصل في الاقتصاد؟

أول حاجة.. القوة الشرائية بتاعة الناس بتبدأ تتحسن نسبيا.. يعني لو مرتبك ثابت.. هتقدر تشتري حاجات أكتر من اللي كنت بتشتريها وانت محاصر بتضخم عالي زي 36% اللي كنا فيه قبل سنة.. تاني حاجة.. الشركات بتبدأ تفكر تستثمر أكتر.. لأن التكاليف بتاعة الإنتاج بتبقى أقل.. وده ممكن يخلّي السوق يتحرك ويبقى فيه شغل أكتر.

بس فيه وجه تاني للموضوع .. لو التضخم نزل أوي بسرعة.. ممكن الاقتصاد يهدا زيادة عن اللزوم.. وده يقلل الطلب على الحاجات.. ويخلّي الشركات تكسب أقل.

الحكومة والبنك المركزي بيحاولوا يلاقوا توازن.. عشان التضخم ميبقاش عالي أوي يخنق الناس.. ولا منخفض أوي يجمّد السوق.. والحمد لله.. الـ12.5% دول رقم كويس.. لأنه لسه فوق الهدف بتاع البنك المركزي اللي هو حوالي 7%.. بس مش بعيد أوي زي زمان.

دلوقتي نيجي للجزء المهم.. تراجع التضخم ده هيعمل إيه في أسعار الفائدة؟

أسعار الفايدة في مصر حاليا عالية جداً.. حوالي 27.25% للإيداع و28.25% للإقراض.. البنك المركزي رفعها قبل كده عشان يحارب التضخم.. لأن لما الفايدة تبقى عالية.. الناس بتبطل تصرف فلوس وبتحوشها في البنوك.. وده بيقلل الطلب على الحاجات وبالتالي بيهدي الأسعار.

لكن لما التضخم ينزل زي دلوقتي.. بيبقى فيه مجال إن البنك المركزي يفكر يخفض الفايدة.. عشان يشجع الناس والشركات يصرفوا ويستثمروا.. ويحركوا الاقتصاد تاني.. خبراء كتير بيقولوا إن الـ12.5% دول رقم بيدي إشارة إيجابية.. وإن البنك المركزي ممكن يبدأ يخفف السياسة النقدية التقييدية بتاعته.. يعني يخفض الفايدة شوية في الاجتماعات الجاية.. بس مش هيحصل بسرعة.. لأن البنك عايز يتأكد إن التراجع ده مستمر.. مش مجرد هبوط مؤقت.

الاجتماع الجاي للجنة السياسة النقدية متوقع يكون في أواخر مارس أو أول أبريل 2025.. وكل العيون هتبقى عليه.. في فبراير 2025.. البنك قرر يثبت الفايدة عند 27.25% و28.25%.. وقال إنه عايز يضمن إن التضخم يفضل في المسار النزولي.. دلوقتي مع الـ12.5%.. فيه احتمالين.. الأول إنه يفضل متمسك بالتثبيت.. عشان يتأكد إن التضخم مش هيرجع يطلع تاني.. خاصة لو فيه ضغوط زي ارتفاع أسعار الدولار أو الحبوب في السوق العالمية.

الاحتمال التاني إنه يبدأ يخفض الفايدة.. يمكن بنسبة بسيطة زي 1% أو 2%.. عشان يدي دفعة للاقتصاد.. خبراء زي اللي في "كابيتال إيكونوميكس" بيقولوا إن أول خفض ممكن يحصل في الربع الأول من 2025.. وده يتماشى مع اللي احنا فيه دلوقتي.. بس البنك المركزي هيبقى حذر.. لأنه لسه فيه عدم يقين.. زي التوترات الإقليمية وأسعار الطاقة العالمية اللي ممكن تفرقع في أي لحظة.