قال مسؤول سابق في البنك المركزي الياباني، إن بنك اليابان ربما ينتظر حتى منتصف العام قبل رفع أسعار الفائدة مرة أخرى حيث يتطلع إلى الحفاظ على وتيرة رفع واحدة كل ستة أشهر على الرغم من التكهنات الأخيرة في السوق بتحرك سابق.

وأكد كازو ماما، المدير التنفيذي السابق المسؤول عن السياسة النقدية في بنك اليابان أن يونيو هو الخيار المفضل في حالتي الأساسية".

وأضاف: "قد يتم تأجيله إلى سبتمبر أو بعد ذلك" اعتمادًا على الظروف الاقتصادية والسوق المالية.

وتأتي تعليقات ماما وسط ارتفاع في تكهنات السوق بأن البنك المركزي قد يتحرك في مايو على خلفية بيانات اقتصادية قوية، ويرى أن احتمالية رفع مبكر لأسعار الفائدة منخفضة بقدر ما تتطلب مخاطر واضحة بالتخلف عن المنحنى بسبب الضعف السريع للين أو نتائج أقوى بكثير في محادثات الأجور السنوية.

وقال ماما، وهو خبير اقتصادي تنفيذي حاليًا في شركة ميزوهو للأبحاث والتكنولوجيا، إن محافظ بنك اليابان كازو أويدا وأعضاء مجلس إدارته من المرجح أن يبقوا على موقفهم في نهاية اجتماعهم الذي يستمر يومين في 19 مارس بعد رفع سعر الفائدة إلى 0.5٪ في يناير.

وأوضح أنه مع تفاقم المخاوف بشأن آفاق الاقتصاد الأمريكي بسبب إجراءات التعريفات الجمركية التي اتخذها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، ربما أصبح مجلس إدارة أويدا أكثر حذرًا وسيحرص على عدم إسقاط أي تلميح بشأن توقيت رفع أسعار الفائدة التالي في الوقت الحالي.

وقال أشخاص مطلعون على الأمر الأسبوع الماضي إن مسؤولي بنك اليابان يميلون إلى إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير هذا الشهر مع إيلاء اهتمام وثيق لتأثير رفع أسعار الفائدة في يناير وعدم اليقين المتزايد في الاقتصاد العالمي.

ويرى المتداولون احتمالًا بنسبة 28٪ لرفع أسعار الفائدة في الاجتماع الذي ينتهي في الأول من مايو، وهو أكثر من ضعف الاحتمال الذي شوهد في أعقاب اجتماع يناير، وفقًا لمقايضات ليلة واحدة وفي استطلاع للرأي أجري بعد فترة وجيزة من رفع أسعار الفائدة في بداية العام، اختار خبراء الاقتصاد شهر يوليو باعتباره الشهر الأكثر ترجيحا للتحرك التالي.

وقال ماما إنه من غير المرجح أن يتحرك البنك المركزي في يوليو حيث من المتوقع أن يعقد رئيس الوزراء شيجيرو إيشيبا انتخابات وطنية.

وأضاف ماما أن رفع تكاليف الاقتراض في ذلك الوقت من شأنه أن يخلق حالة من عدم اليقين السياسي، موضحا أن البنك المركزي قد يواجه أيضا صعوبة في ضمان التواصل الكافي مع الحكومة في ذلك الوقت.

وقال ماما: “إذا لم يحدث ذلك في يونيو فإن فرص سبتمبر أو ما بعده سترتفع، ولكن ليس يوليو”، موضحا أنه من المهم أن يحافظ بنك اليابان على التوقعات بأنه سيتحرك كل ستة أشهر تقريبا" لتجنب كل من خطر ارتفاع عائدات السندات والانتقادات بأنه يتخلف عن المنحنى.

ويأتي أول إحصاء رئيسي لصفقات الأجور السنوية في وقت لاحق من هذا الأسبوع وقد يكون حافزًا إضافيًا لتوقعات رفع أسعار الفائدة في وقت مبكر ويصدر اتحاد النقابات العمالية الياباني، أو رينجو، أكبر مجموعة مظلة للنقابات العمالية في اليابان، أرقامه يوم الجمعة وكان إجماليه الأولي في العام الماضي بمثابة محرك رئيسي لإلغاء أويدا لأسعار الفائدة السلبية وبرنامج التيسير الهائل لبنك اليابان بعد بضعة أيام.

وقال ماما إن رقم رينجو يحتاج إلى أن يكون 5.7٪ أو أكثر مقارنة بـ 5.28٪ في العام الماضي لتعزيز فرص رفع أسعار الفائدة في مايو، وتوقع خبراء الاقتصاد زيادة بنسبة 5٪ في استطلاع أجري في يناير.

وكان الين محركًا أساسيًا لدفع بنك اليابان إلى رفع أسعار الفائدة، لكن ماما قال إنه ليس خطرًا وشيكًا في الوقت الحالي مع تركيز المستثمرين على المخاطر السلبية للاقتصاد الأمريكي، وبلغ الين أعلى مستوى له في خمسة أشهر مقابل الدولار الأسبوع الماضي.

وحذر ترامب مؤخرًا السلطات اليابانية من أي إضعاف للين لصالح موقفها التجاري، وأنفقت طوكيو بالفعل حوالي 100 مليار دولار العام الماضي لدعم العملة، بدلاً من إضعافها، بسلسلة من التدخلات.

وقال ماما "إن الحكومة وبنك اليابان يريدان أن تزداد قوة الين، وربما يرحبان بتصريحات إدارة ترامب".