رغم الهبوط الذي تشهده معظم أسهم شركات الطاقة النظيفة حاليًا، فإن ثمة توقعات إيجابية لنمو الاستثمارات بقيادة الطاقة الشمسية وبطاريات تخزين الكهرباء وفي قطاع الهيدروجين، لكن خارج دول الغرب.

وانخفضت أسهم شركات الطاقة الخضراء في أوروبا وأميركا، لتسجل أدنى مستوى لها في 5 سنوات، بفعل الشكوك السياسية والتحديات المرتبطة بارتفاع أسعار الفائدة والتضخم، من بين أخرى.

وكان لعودة الرئيس الأميركي دونالد ترمب دور حاسم في تشاؤم القطاع؛ إذ انسحب من اتفاقية باريس للمناخ وجمّد مخصصات قانون خفض التضخم الذي كان يقدّم إعانات سخية لمستثمري الطاقة المتجددة والسيارات الكهربائية.

وفي أوروبا، تحاصر الضغوط الدعم المخصص لخفض استعمال مصادر الوقود الأحفوري -مثل النفط والغاز الطبيعي-، وفق آخر تحديثات قطاع الطاقة المتجددة لدى منصة الطاقة المتخصصة (مقرّها واشنطن).

تحليل أسهم شركات الطاقة النظيفة 2025

انخفض مؤشر تحول الطاقة النظيفة العالمي الصادر عن وكالة "ستاندرد آندر بورز" -وهو مؤشر مهم لأداء شركات الطاقة النظيفة الكبرى- بنسبة 16% على مدار الشهور الـ12 الماضية.

في المقابل، انخفض مؤشر "غلوبال بي إم آي إنرجي" الذي تهيمن عليه شركات النفط والغاز، ولكن بنسبة 5% فقط خلال المدة نفسها.

كما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز لصناعة الفضاء والدفاع بنسبة 14% بدعم من التوقعات بزيادة الإنفاق على الدفاع في الاتحاد الأوروبي.

وبدأ مؤشر الطاقة النظيفة العالمي بالتراجع باطّراد من ذروة الارتفاع في مطلع عام 2021؛ بسبب ارتفاع أسعار الفائدة؛ إذ تتزايد تكاليف قروض لمشروعات الطاقة النظيفة بسبب ارتفاع النفقات الأولية للمشروعات.

ولاحظ محللو مؤشر داو جونز تباينًا كبيرًا للأداء العام لأسهم شركات الطاقة النظيفة؛ إذ ارتفعت أسهم شركة تصنيع توربينات الرياح الدنماركية فيستاس (Vestas) بنسبة 44% خلال الشهور الـ12 الماضية.

أمّا أسهم شركة الطاقة المتجددة الإسبانية إيبردرولا (Iberdrola)، فقد ارتفعت بنسبة 30% خلال المدة نفسها.

عوامل دعم شركات الطاقة النظيفة

دفع ارتفاع أسهم شركات الطاقة النظيفة قبل 5 سنوات إلى تسجيل مستويات قياسية بدعم بيئي واجتماعي وآخر مرتبط بالحوكمة.

وفي نهاية العام الماضي (2024)، راودت فكرة تعافي الأسهم عقول المستثمرين بعد تراجع أسعار الفائدة وارتفاع أسعار الكهرباء.

لكن الشكوك بشأن تراجع الدعم السياسي للتحول إلى الطاقة النظيفة أحبطت معنويات السوق، خاصة بعد القرارات التي صاحبت عودة الرئيس دونالد ترمب المدافع الشرس عن النفط والغاز الطبيعي ضمن سياسة هيمنة الطاقة الأميركية.

وأرجع المحللون في وكالة ستاندرد آند بورز ضعف الأداء جزئيًا إلى التحديات الحالية مثل ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم؛ وهو ما يرفع تكاليف المشروعات، علاوة على حالة عدم اليقين السياسي التي تعصف بقطاع الطاقة النظيفة.

وبحسب متابعات منصة الطاقة المتخصصة للقطاع الأميركي، ألغى ترمب حظر تراخيص محطات تصدير الغاز المسال، وشجع على التنقيب عن النفط والغاز، عملًا بشعار "احفر عزيزي احفر".

وفي المقابل، قرّر قُطب العقارات السابق تعليق تراخيص مزارع الرياح البحرية، وجمّد مخصصات قانون خفض التضخم، وألغى تفويضات السيارات الكهربائية، وانسحب من اتفاقية باريس للمناخ.

هل يستمر الهبوط؟

يقول مدير الصناديق في شركة "بريميير ميتون" (Premier Miton) جيمس سميث، إن الواقع لا يدعو كلّه إلى التشاؤم، مستشهدًا في ذلك بالدعم الذي يقدّمه العديد من أعضاء الكونغرس لاستثمارات الطاقة النظيفة.

لكنه عزا -في الوقت نفسه- التركيز المفرط لدى العديد من مستثمري الطاقة النظيفة إلى أسعار الفائدة، بسبب الإيرادات المرتبطة بها.

وتتفق معه مديرة الأصول المستدامة في شركة "ناينتي وان" لإدارة الاستثمارات العالمية (Ninety One) ديردري كوبر، بقولها، إن التشاؤم المحيط بقطاع إزالة الكربون استثنائي؛ إذ لا يتّسق مع الأداء، حيث سجلت الشركات التابعة نموًا قويًا وإيرادات مستقرة، لكن كان سعر السهم أقل من المتوقع.

وفي الوقت نفسه، تتوقع منصة التحليلات "إس آند بي غلوبال كوموديتي إنسايتس" (S&P Global Commodity Insights) ارتفاع استثمارات الطاقة النظيفة لتتجاوز الإنفاق على قطاع التنقيب عن النفط والغاز خلال العام الجاري (2025) لأول مرة، بدعم من الطاقة الشمسية وبطاريات تخزين الكهرباء.

وفي خارج الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي -مثل منطقة الشرق الأوسط-، تتميّز شركات الهيدروجين بوضع أفضل بسبب البيئة التمويلية المواتية.

ويوضح الرسم البياني التالي -الذي أعدّته منصة الطاقة المتخصصة- تذيُّل أميركا الشمالية وأوروبا قائمة مشروعات الهيدروجين المخططة عالميًا:

موضوعات متعلقة..

اقرأ أيضًا..

المصدر:

1. أداء أسهم شركات الطاقة النظيفة من صحيفة "فايننشال تايمز"