قال عضو سابق بمجلس إدارة بنك اليابان إن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى بحلول يوليو ويتطلع في النهاية إلى رفعها إلى 1.5%

وأكد عضو مجلس إدارة بنك اليابان السابق ماكوتو ساكوراي اليوم الثلاثاء أن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى على الأرجح في يونيو أو يوليو، وسيسعى إلى مضاعفة سعر الفائدة إلى ثلاثة أمثاله إلى 1.5% على الأقل في العامين المقبلين.

وأوضح ساكوراي، الذي يحتفظ باتصالات وثيقة مع صناع السياسات الحاليين، أن توسيع زيادات الأجور، واحتمالات ارتفاع الأسعار بشكل مستدام، والنمو الاقتصادي القوي في اليابان، تمنح البنك المركزي مجالا لمواصلة رفع أسعار الفائدة بشكل مطرد.

ورفع بنك اليابان أسعار الفائدة قصيرة الأجل إلى 0.5% من 0.25% الأسبوع الماضي، على الرغم من حالة عدم اليقين المستمرة بشأن التداعيات الاقتصادية لسياسات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

وقال ساكوراي لرويترز في مقابلة "سيغتنم بنك اليابان أي فرصة لرفع أسعار الفائدة دون تأخير كبير. هذا هو الانطباع الذي حصلت عليه عندما نظرت إلى كيفية رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة في يناير ، بدلا من الانتظار حتى مارس".

وقال إن هناك فرصة حتى أن يقوم بنك اليابان بتأجيل توقيت رفع أسعار الفائدة التالي إلى أبريل، قبل أن تتفاقم حالة عدم اليقين السياسي المحلي قبل انتخابات مجلس الشيوخ التي من المرجح أن تُعقد في يوليو.

وأضاف ساكوراي: "إذا تحرك الاقتصاد بما يتماشى مع التوقعات، فمن المحتمل أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى 0.75% في يونيو أو يوليو ولكن التوقيت قد يتأثر بالسياسة المحلية"، حيث يعاني ائتلاف الأقلية لرئيس الوزراء شيجيرو إيشيبا من موقف سياسي ضعيف ومعدلات موافقة منخفضة.

ويعقد بنك اليابان اجتماعه المقبل للسياسة في 18-19 مارس، يليه اجتماع في 30 أبريل-1 مايو عندما يصدر توقعات جديدة للنمو والتضخم ربع السنوي.

في العام الماضي، خرج بنك اليابان من حافز استمر عقدًا من الزمان ورفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل إلى 0.25% على أساس أن اليابان على وشك تحقيق هدف التضخم بنسبة 2% بشكل مستدام.

وقال ساكوراي إن البنك المركزي الياباني رفع أسعار الفائدة مرة أخرى يوم الجمعة إلى 0.5%، وهو مستوى لم تشهده اليابان منذ الأزمة المالية العالمية في عام 2008، في إشارة إلى اقتناعه بأن زيادات الأجور والأسعار ستتسع.

وقال محافظ البنك كازو أويدا إن البنك المركزي سيواصل رفع أسعار الفائدة إذا استمر الاقتصاد في التعافي، رغم أنه لم يقدم سوى القليل من الأدلة على توقيت ووتيرة زيادات أسعار الفائدة في المستقبل.

وقال ساكوراي إن المسؤولين التنفيذيين في بنك اليابان ربما يرغبون في رفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل على الأقل إلى 1.5% بحلول نهاية السنة المالية 2026، حتى يكون لديهم مجال لخفض تكاليف الاقتراض عندما يواجه الاقتصاد تباطؤا آخر.

وقال: "في حين أن سعر الفائدة المحايد الاسمي في اليابان قد يكون أعلى إلى حد ما، فإن رفعه إلى 1.5% سيسمح لبنك اليابان بالزعم بأنه لا يزال يدعم اقتصادا هشا بدرجة ما من التكيف".

وتابع: "إذا تحولت الأسواق إلى التقلب أو تفاقم عدم اليقين الاقتصادي في اليابان، فقد يؤجل بنك اليابان رفع أسعار الفائدة. وإلا، فمن المرجح أن يرفع أسعار الفائدة مرتين تقريبا في السنة في العامين المقبلين".

أصدر موظفو بنك اليابان تقديرات تظهر أن سعر الفائدة المحايد الاسمي في اليابان يتراوح بين 1% و2.5%. وقال أويدا إن تحديد سعر الفائدة المحايد في الوقت الفعلي أمر صعب للغاية، رغم أن العديد من المحللين يرون أن سعر الفائدة المحايد في مكان ما حول 1%.

وقال ساكوراي إن المسؤولين التنفيذيين في بنك اليابان يرون على الأرجح أن سعر الفائدة المحايد في اليابان يتراوح بين 1.5% و2.0%.

إن زيادة أسعار الفائدة إلى 1.5% من شأنها أن تدفع هدف سياسة بنك اليابان إلى مستويات غير مسبوقة منذ عام 1995. في ذلك الوقت، كان البنك المركزي يستخدم سعر الخصم الرسمي (ODR) كهدف رئيسي لسياساته، بدلاً من سعر الفائدة بين عشية وضحاها الذي يستخدمه حاليًا.

بلغ معدل التضخم الاستهلاكي الأساسي في اليابان 3.0% في ديسمبر، مسجلاً أسرع وتيرة سنوية في 16 شهرًا ولقد تجاوز معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي هدف بنك اليابان البالغ 2% لمدة ثلاث سنوات تقريبًا، مما يعزز من حجة البنك المركزي لرفع تكاليف الاقتراض التي لا تزال منخفضة.